换算因子是什么(换算因数是什么呢？)

换算因子是什么

彼此相等而单位不同的两个同名物理量的比值叫做换算因子。换算因子的值为1，我们常需要变换物理量的单位。为此可用链环变换法，即将初始测量量乘以换算因子。因为等式两端同乘1，结果不变，可以在任何需要它们的位置插入这样换算因子，利用该因子可消去欲消掉单位。在链环变换法中，单位遵循与变量和数相同的代数运算规律。

换算因数是什么呢？

换算因数是彼此相等而各有不同单位的两个物理量之比。

所谓换算因数，就是彼此相等而各有不同单位的两个物理量之比。如使用分析化学沉淀重量法时，待测组分的摩尔质量与称量形式的摩尔质量之比为一常数，称为换算因数或化学因数，以F表示。

换算因数的特点

任何物理量的大小都是用数字与单位联合表达的。通常先任意选定几个独立的物理量(如长度、时间等)，称为基本量，并根据使用方便的原则制定出这些量的单位，称为基本单位。

然后，其它诸量(如速度、加速度等)的单位便可根据它们与基本量之间的关系来确定，这些物理量称为导出量，其单位称为导出单位。

利用换算因数可以更快捷的由基本单位计算出导出单位。所谓换算因数，就是彼此相等而各有不同单位的两个物理量之比。如使用分析化学沉淀重量法时，待测组分的摩尔质量与称量形式的摩尔质量之比为一常数，称为换算因数或化学因数，以表示。

什么叫转换因子？

转换因子的概念和作用

采用一揽子可交割债券的设计，使得在国债期货到期日，现货市场往往存在多只符合交割标准的债券，在最大限度上防止了逼仓情况的发生。但是，对于具有不同息票利率和到期日的债券而言，由于其给投资者带来的现金流不同，因此，其现货价格也有很大的不同。在这种情况下，如果按照同一个国债期货的结算价格进行交割，显然是不合理的。由此带来的一个问题是，在既定的期货最终结算价格下，不同到期日和不同票面利率的债券以什么样的价格进行交割呢？

为了帮助投资者在交割时计算最终的交割价格，国债期货在交割中设计了转换因子制度。对于现货市场而言，不同债券的价格总是存在联动性。由于国债期货的实质是标的债券远期价格的反映，因此，国债期货的价格也应当与具有不同到期日和息票利率的债券具有联动性。在国债期货的到期日尤其如此。因此，我们可以通过某种比价关系，由国债期货的价格计算得到其他可交割债券的交割价格。在国债期货市场上，这种制度就是转换因子制度。在转换因子制度下，每只可交割债券都有其相应的转换因子，给定转换因子，即可计算该可交割债券的交割价格。转换因子的主要用途，就是在既定的期货价格下，计算对应的可交割债券的发票价格。即：可交割债券的市场价格=转换因子*期货价格+债券应计利息。

在国债期货交易当中，转换因子通常由期货交易所计算并公布，其计算方法也是公开的。计算转换因子的公式稍微有一点复杂，在不同的期货交易所，其转换因子的计算也有轻微的差别。例如，在欧洲期货交易所，转换因子采用精确的计算公式，而在美国芝加哥期货交易所，则采用近似的方法。但是，不论采用什么样的计算方法，其原理都是一样的。即在计算某种可交割债券的转换因子时，首先必须确定该债券在国债期货到期日的剩余期限，然后以期货合约名义债券利率作为贴现率，将面值为1元的该种债券在其剩余期限内的所有现金流量折算为现值，这个现值就是该债券的转换因子。因此，直观上讲，转换因子实际上是一种债券价格，只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率，且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。

转换因子的合理性就在于，如果在国债期货到期日，市场利率水平等于国债期货合约的票面利率水平，且市场收益率曲线为水平，其交割价格其实就是该债券的现货价格。在这种情形下，无论空头选择什么品种的债券用来交割，都不可能获得无风险利润，其买入债券现货卖出债券期货的套利机会为零。此时，每一个债券品种都是等价的。这就使得债券期货市场逼仓的可能性大大下降。

声明： 我们致力于保护作者版权，注重分享，被刊用文章因无法核实真实出处，未能及时与作者取得联系，或有版权异议的，请联系管理员，我们会立即处理，本站部分文字与图片资源来自于网络，转载是出于传递更多信息之目的,若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请立即通知我们(管理员邮箱：daokedao3713@qq.com)，情况属实，我们会第一时间予以删除，并同时向您表示歉意,谢谢!